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孵化器子公司第二次股权融资要千万别找LT?怎样的LT才可信赖

作者: admin 来源:黄金城网址 发布时间:2022-02-03 14:20

  做为两个孵化器子公司的CEO,民营企业是你自己的,每两个决定都是你做的,合理评估自己的需求是推论第一次股权融资与否须要FA的前提,首先你要明白FA是干嘛的,价值是什么。

  从其本质上来说,FA做的活儿和创业投资虽然不同,其技术性不输于创业投资。FA须要经营庞大的亲密关系网络,并且在发送工程项目时对人下菜,和工程项目沟通交流时准确传达民营民营企业市场的偏爱,甚至还要会点财务管理、PR。FA做成规模化,就成了YT、HX,再往后期走,就走向了投行销售业务。只不过晚期FA面对的是创业投资政府机构,投行销售业务面对的是更广大的二级市场(更多韭菜)。

  说FA短视和甩手掌柜是不负责任的。好的FA须要发送好的工程项目来顺利完成一次次的人品积累,建立良好的挣钱效应才能推出下两个工程项目。但难题在于,大多数的人并没有想把这件事做为长期经营,而是能做韦尔泰是韦尔泰。当然市场本身的冷寂也让人难以对未来期待太多。因此,我们才看到幸福家庭FA-券商、VC、PE、实体民营企业的人重新加入了这场洪流。更其本质的是,这是一次幸福家庭急于将亲密关系网变现的行动。换言之,我们都更着急了。

  这一期的核心理念是找到高质量的工程项目并确认密切合作亲密关系。“高质量工程项目”的含义包括但不局限于:属于新兴金融行业、盈利模式优秀、项目组角色完备/执行力强/亲密关系和睦、核心理念门槛高、股权结构清晰、由著名政府机构创业投资等。找到好的deal几乎是投行销售业务最重要的潜能。确立密切合作亲密关系的方式一般是签订“财务管理顾问协定”。

  FA想帮助民营企业获得股权创业投资,完善的材料准备必不可少。初步尽调进行调查是为的是使FA对子公司产生深刻的理解,但目前的FA为的是提高工作效率,许多都把这一步省略了。商业提议书(Business Plan)是向创业投资人完整阐述盈利模式的文档。财务管理模型是向创业投资人展示未来几年子公司的销售业务增长方法论(核心理念假设)和收入、成本、费用、利润的预测。股权融资策略大致由两部分组成:一是要确认子公司本轮股权融资的估值水平、股权融资额、释放股份比例、偏爱的创业投资人类型等等;二是指FA要筛选出在币种、期、金融行业、风格等各方面最适合子公司的创业投资政府机构。

  这个期可能是一项私募股权股权融资工程项目中耗时最长的期,也是考验工程项目质量、FA掌握的创业投资政府机构天然资源、FA自身潜能的重要各个环节。在股权融资材料准备顺利完成后,FA要向以后确认好的潜在创业投资政府机构发送子公司的简介(Teaser)和商业提议书(BP)。如果有创业投资政府机构有兴趣,FA会陪同子公司核心理念成员(一般是CEO)与创业投资政府机构会谈,争取创业投资有意向和创业投资协定书(Term Sheet)。创业投资协定书是这份没有太大效力的文档,只表示我有创业投资你的有意向。这个各个环节少则两个月,多则半年以上。

  在预演各个环节对子公司发出创业投资协定书(Term Sheet)(也就是有比较明确的创业投资有意向)之后,创业投资政府机构要对子公司展开尽调进行调查(Due Diligence),即创业投资政府机构会和他们聘请的会计师事务所、律师事务所一起从销售业务、财务管理、总务三个各方面对子公司展开一次底朝天的进行调查,以保证以后子公司提供更多的统计数据完全真实、子公司完全合法合规并再次对与否创业投资子公司展开推论。尽调顺利完成后,如无难题,创业投资政府机构会和子公司签订最后的创业投资协定,也叫股份购买协定(Share Purchase Assignment),这是这份有法律效力的重要文档,标志着创业投资政府机构会以某协定估值水平创业投资正股子公司,也标志着子公司会引入创业投资人做为股东。

  高质量的FA对于高质量的正股子公司一定是想长期密切合作的,包括但不局限于:持续的民营民营企业引入各方面的密切合作、对接各种天然资源、对子公司的销售业务发展提供更多提议等等。持续伴随高质量民营企业成长是每两个FA的梦想。

  许多号称专注晚期FA的政府机构大都销售业务多元,仅“兼职”做FA,并且多于“网络平台销售业务”展开简单的重要信息相匹配。而更有一些单独作战的“散户”FA,或者利用非常有限的人脉天然资源展开毫无工作效率的工程项目推荐,或者不管股权创业者、轮次与否合适相匹配,便民泽BP。

  “在愈发开放共享的互联网时代,靠重要信息不等距挣钱已经不再有生长力。唯有切实提升股权融资工作效率、促使交易顺利展开才是题中之义。以太民营民营企业网络平台累计了11283位股权创业者超过600万条的行为统计数据,能够帮助FA实现工程项目与股权创业者的精准相匹配。”周Ganganagar称。

  “对于晚期创业项目组而言,科学知识不等距是比重要信息不等距更加严重的难题,须要FA提供更多全面、专精的股权融资辅导,”周Ganganagar表示。许多晚期FA服务项目是‘蜻蜓点水’式的,有些没受过专精训练的FA法律科学知识非常有限、一不小心就置创业项目组于对赌条款的风险当中;接工程项目前连BP都不看、更无法对销售业务核心理念和创业投资亮点展开提炼;没有全套的预演辅导、以致创业项目组缺少跟股权创业者的沟通交流技巧;更有甚者,当创办人提出明显不符合市场行情和基本推论方法论的估值水平时,FA非但无法给创办人传达出可行的解决方案提议,还抱着“有枣没枣打一杆子再说”的心态,为的是接工程项目不顾创业项目组的实际利益,最后无疑导致股权融资失败,浪费创业项目组的宝贵时间。

  “首先,项目组需来自国内外顶级投行销售业务、创业投资政府机构和创业民营企业,拥有创业、创业投资以及股权融资三位一体的专精服务项目潜能”,周Ganganagar对FA的权威性有执着的要求,“除了对金融行业有深入了解和经验,还要为创业项目组提供更多最高效的股权融资咨询、财务管理、总务的一站式全方位服务项目。”

  许多晚期创业工程项目都存在大大小小的难题,一些晚期FA不仅无法给创业项目组提供更多提议,甚至为的是能把工程项目做出去,帮助创办人统计数据造假、粉饰工程项目,最后损害了股权创业者的利益,也无法给予创始项目组有益的帮助。

  在中国,比较早做FA的是TNUMBERyou(汪创立的信中利主做创业投资)和王冉,两人都是海外著名投行销售业务出身。2000年易凯民营民营企业成立,2003年汉能创业投资成立,次年是大丰民营民营企业,2005年是汉理民营民营企业。在移动互联网起来以后,FA金融行业大体是四足鼎立的格局,而他们的销售业务大部分是权威性极强的上市和并购。

  2013年以后,晚期工程项目缺少股权融资渠道,多于徐小平、薛蛮子等个人天使在创业投资,晚期工程项目的FA服务项目无从谈起。瞿景淳2007年刚重新加入大丰民营民营企业时,市面上多于一近百家创业投资政府机构,他主要和其中的三五十家经常打交道,两个人能应付过来,现在动辄一两千家。易凯民营民营企业创办人王冉2014年之后也发现,市场上出现了一批叫不上名字的基金。

  创业投资中国的统计数据显示,中国私募创业投资总额从2014年到2016年,走出了一条急剧向上的曲线年底,中国私募基金总规模突破十万亿元大关。相比之下,2014年以后的漫长时间中,获得股权融资的工程项目总数还不如在2014年一年的量。

  一各方面是创业热潮起来,寻求股权融资的工程项目井喷;另一各方面是热钱涌入,创业投资政府机构雨后春笋般出现,FA的两端迅速膨胀。光it桔子上就收录了259家FA政府机构,其中包括以太民营民营企业、光源民营民营企业、阿尔法、小饭桌等具有一定著名度的FA都在2014年前后涌现。这个时间点与创新创业热潮出现的时间相吻合。

  线下预演网络平台:类似黑马会,飞马旅,创业邦,36kr,梧桐创客、Demo Day、IT桔子这类,拥有比较成熟的线下预演经验,在各地影响力较大,对创业投资政府机构覆盖面广,也能结合自己的天然资源为创业项目组提供更多股权融资帮助(社群、股权众筹、媒体披露)。

  专注民营企业股权融资的政府机构,类似大丰民营民营企业、易凯民营民营企业、汉能民营民营企业、汉理民营民营企业、梧桐并购、方创民营民营企业、清科、投中等,此类政府机构在中后期的股权融资和并购中都有比较拿得出的案子和经验基础,但是对于晚期股权融资来说不一定是最好的选择。

  专注晚期股权融资的政府机构,近些年随着创业的兴起,一批伴随而起的针对晚期股权融资的优秀政府机构也随之而生,大丰前员工出来创办的以太民营民营企业,创业项目组培训“小饭桌课堂”的FA、大丰民营民营企业旗下的大丰Alpha和逐鹿X,各有特点,有的以精细分工高效运作著称,有的以垂直金融行业扎根研究而有名,有的以创业项目组为用户核心理念来打造工具型app,各有优势。

  个人FA,除了政府机构FA之外,还存在不少业界比较著名的个人FA,通过自己的天然资源运作来相匹配创业投资政府机构和创业子公司的需求,创业项目组身边如果有此类比较可信赖的个人FA也不失为两个好的选择。

  1.问他服务项目过哪些工程项目,并且通过自己的渠道去询问这个FA的过往的服务项目口碑;

  3.看是不是能够列出两个潜在的股权创业者列表,工程项目都给哪家政府机构,给哪家政府机构的谁,为什么;

  4.最后问一下他们是怎么收费的,如果是成功后收费那可以聊,如果提前收费可能多是骗子;

  5.还有一点要特别注意,问一下他有没有接触过你的竞争对手,其实FA同时跟多家同类型子公司聊过、比较过都很正常,没有进行调查就没有发言权,但是对你来说,你要确保这个FA是带着什么目的来聊的,如果他正在服务项目你的竞争对手,那可能要通过保密协定或者其他手段来避免意外情况。

  创业,特别是晚期创业项目组,时间成本极为重要,不少新型金融行业都看中子公司的先发优势和民营民营企业的配合发力期,所以孵化器子公司找通过寻找FA来帮助提高股权融资工作效率、合理规划股权融资节奏,是不错的。但是给大家两个提议,其一,打铁还需自身硬,FA的功效只是锦上添花、而非雪中送炭,能否股权融资的关键还是要看工程项目本身的竞争力;其二,两个好的FA的确能有许多附加价值,所以既然是重要且有偿的服务项目,各位创业项目组不妨做些功课,找两个合适自己工程项目的FA。

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